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光大证券研究所高瑞东团队发布题为《油价展望——俄乌抵触与美国运动式减碳》的文章说到，估计下半年供需紧平衡格式连续，年内油价回落空间有限，高油价仍是常态。<\/p>
文章剖析称，近期油价跌落，首要源于石油金融校对大幅弱化，但原油仍处于现货溢价的阶段，标明基本面依然偏紧。<\/p>
文章说到，美国推广的运动式减碳、以及俄乌抵触引发的对俄原油制裁危险，在较长一段时刻内仍将会继续束缚原油供给，考虑到当时全球原油库存、剩下产能均处在前史低位，短期原油需求仍具耐性，估计下半年供需紧平衡格式连续，年内油价回落空间有限，高油价仍是常态。<\/p>
其间，从供给端来看，美国方面，从近40家上市独立页岩油生产商的财报数据看，到2022年一季度，其本钱开支规划较2019年同期投机5%。一起，疫情和政策环境衍生出劳动力缺少、供给链推迟等一系列问题，不只束缚企业扩产，也在继续添加其决议方案本钱。<\/p>
俄罗斯方面，俄罗斯原油产值在4月投机100万桶/日后，5月小幅上升，6月估计产值较3月投机70万桶/日。依据欧盟第六次制裁内容，以及俄罗斯现有的应对方法，估计跟着2023年石油进口禁令的正式施行，未来潜在的原油供给缺口或将扩展至200万桶/日。<\/p>
OPEC方面，本年5月OPEC10国的实践产值低于方案产值100万桶/日。估计达观情况下，OPEC10国或许开释的最大潜在供给为200万桶/日。若未来美伊协议达到，伊朗原油供给有望添加150万桶/日，但需消耗1-2年时刻才干彻底完成。<\/p>
文章指出，从全球维度来看，在供给链推迟、疫情冲击之下，各国原油需求康复节奏并不相同，短期内需求仍具有耐性。欧洲、日本没有康复至正常水平，我国正在阅历疫后修正的阶段、叠加下半年时节性需求抬升，本年内石油需求仍具有继续添加的动能。依据EIA估计，三、四季度全球石油需求环比添加135万桶/日、61万桶/日。<\/p>
(文中观念仅供参考，不构成出资主张，出资有危险，入市需谨慎。)<\/strong><\/p>
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修改 | V观财报<\/p>
